D1. Формирование обоснования инвестиций в водоснабжение

Для эффективного использования инвестиций в водные ресурсы необходимо обосновать преимущества, связанные с мерами в этой области, и издержки, связанные с бездействием. В этом подразделе рассматривается широкий спектр методов демонстрации экономической и неэкономической целесообразности инвестиций в водные ресурсы. Инструменты, представленные в этом подразделе, включают методы оценки инвестиций в водные ресурсы, методологии теневого ценообразования для выявления скрытой экономической ценности воды, разработку бизнес-модели для проектов в области водных ресурсов, обсуждение финансовой отчетности, связанной с водными ресурсами, как средства убеждения предприятий инвестировать в управление водными ресурсами, а также методологию построения карты инвестиционных рынков.

Отличительные особенности воды как ресурса

При обосновании инвестиций в воду необходимо учитывать ряд различных характеристик этого ресурса (Садофф и др., 2015):      

• Вода — это возобновляемый ресурс общего пользования: однако она подвержена переизбытку, чрезмерному использованию и деградации. Анализ возобновляемых ресурсов требует сосредоточения внимания на устойчивом использовании ресурса в течение времени, согласовании использования с природными возможностями ресурса и сроками его восстановления. 
• Физические свойства воды затрудняют и удорожают ее транспортировку: проекты, связанные с водой, целесообразнее рассматривать с учетом местных особенностей. В некоторых случаях более рационально использовать «виртуальную воду» (Инструмент C5.03) (импорт воды, содержащейся в продуктах из стран, где этот ресурс в изобилии, например, фруктов и овощей), чем реализовывать грандиозные инфраструктурные проекты по перемещению воды на большие расстояния.  
• При проектировании водных ресурсов не учитываются политические и административные границы: необходимо включать в проект механизмы трансграничного управления, чтобы уменьшить неопределенность в отношении экономических, социальных и экологических выгод как выше, так и ниже по течению. 
• Вода — это не товар: она имеет социальное и экологическое значение для общества, которое невозможно отразить в экономическом анализе. Поэтому при определении приоритетов проектов следует учитывать эти качественные характеристики для достижения легитимности среди заинтересованных сторон и долгосрочной финансовой устойчивости. 

Препятствия, мешающие инвестициям в водные ресурсы

Вода широко считается проблемной областью с точки зрения привлечения финансирования, отчасти из-за ее специфических характеристик как ресурса, а отчасти из-за следующих факторов (OECD, 2022; World Bank, 2016; Pories et al., 2019; Leckie et al., 2021; Winpenny, 2003):

• Недооценка: Вода является недооцененным ресурсом (Инструмент C5.04; Инструмент D1.02), когда инвесторы не учитывают должным образом ее экономическую ценность, а также внутреннюю, инструментальную и реляционную ценность. В денежном выражении услуги водоснабжения недооценены, что препятствует полному возмещению затрат. Многие общественные и частные выгоды, получаемые от управления водными ресурсами, не могут быть легко монетизированы, что подрывает потоки доходов.
• Высокий риск: Инвестиционные решения сопряжены с рисками. К рискам, которые могут вызывать беспокойство у инвесторов в водном секторе, относятся политическая нестабильность и валютный риск, подразумевающий несоответствие между финансовыми ресурсами в иностранной валюте и доходами в местной валюте.
• Недостаточно развитая нормативно-правовая база: это может включать в себя как чисто правовое регулирование, так и слабую благоприятную среду для инвестиций, характеризующуюся неэффективным или отсутствующим регулированием. Неэффективное регулирование способствует разрозненному подходу в отношении домохозяйств, отраслей и сельского хозяйства.
• Описание проекта: Проекты, связанные с водоснабжением, требуют значительных капиталовложений и имеют длительный срок окупаемости. Как правило, проекты небольшие и фрагментированные, что затрудняет их масштабирование и, следовательно, увеличивает транзакционные издержки.
• Кредитоспособность: Низкая кредитоспособность заемных учреждений и отсутствие надлежащего залога подрывают финансовую привлекательность проектов в сфере водоснабжения.
• Информационная асимметрия: отсутствие соответствующих данных и аналитических инструментов, а также стандартизированного подхода к оценке инвестиций в водные ресурсы отпугивает финансистов. Это также затрудняет согласование спроса на финансирование и его предложения.

Обоснование необходимости инвестиций в водные ресурсы

Несмотря на существующие ограничения, ценность инвестиций в обеспечение водной безопасности трудно оспорить. Водные ресурсы приносят как экономические, так и неэкономические выгоды, признавая ценность воды для экономики, общества и окружающей среды (ОЭСР, 2018). В соответствии с комплексным подходом к управлению водными ресурсами, экономическая эффективность сочетается с социальной справедливостью и экологической устойчивостью (Агарвал и др., 2000), подчеркивая, как инвестиции в водные ресурсы не только улучшат водную безопасность, но и внесут вклад в устойчивое развитие.

Оценка затрат и выгод от инвестиций в водные ресурсы для экономического роста может быть сложной задачей, учитывая, что повышение благосостояния населения не всегда отражается в макроэкономических показателях при традиционных методах измерения, а также то, что не все инвестиции в водные ресурсы приводят к желаемым результатам (Садофф и др., 2015). Несмотря на это, существуют убедительные экономические аргументы в пользу инвестиций в водные ресурсы, которые можно оценить с точки зрения полученных выгод и понесенных убытков в случае бездействия (Садофф и др., 2015; ОЭСР, 2022; Всемирный банк и ЮНИСЕФ, 2017):

• Инвестиции в водные ресурсы стимулируют экономический рост, который, в свою очередь, обеспечивает ресурсы для финансирования капиталоемких инвестиций в инфраструктуру.
• Экономические потери в результате низкого качества услуг водоснабжения, санитарии и гигиены (WASH) оцениваются в диапазоне от 0,7% до 4,3% ВВП для стран Глобального Юга. Недостаточные инвестиции в WASH также проявляются в снижении производительности труда детей, что имеет негативные экономические последствия, оцениваемые в 5% ВВП.
• Экономические потери в результате дефицита воды оцениваются в 500 миллиардов долларов США в год, 25% из которых приходится на ущерб имуществу, причиненный наводнениями.
• Потери воды, связанные с другими секторами, такими как сельское хозяйство и здравоохранение, могут привести к снижению ВВП на 6% к 2050 году.

Неэкономическое обоснование инвестиций в водные ресурсы учитывает все разнообразные преимущества и риски, связанные с водой, включая социальные и экологические аспекты (HLPW, 2018). Это находит отражение в следующих факторах, побуждающих инвестировать в инициативы, связанные с водными ресурсами (WWC-OECD, 2015; OECD, 2022):

• Растущая обеспокоенность в сфере общественного здравоохранения и охраны окружающей среды, связанная с качеством воды, водоснабжением, очисткой сточных вод и переработкой промышленных побочных продуктов.
• Повышение осведомленности о ценности экосистем и биоразнообразия, а также о предоставляемых ими услугах.
• Надвигающийся климатический кризис повышает ценность инвестиций в повышение устойчивости в условиях меняющейся доступности и спроса на воду, а также подрывает водную безопасность.

Инвестиции в водные ресурсы с точки зрения целей устойчивого развития

Инвестиции в управление водными ресурсами и регулирование водных ресурсов могут способствовать достижению целей Повестки дня в области устойчивого развития на период до 2030 года. Цели устойчивого развития ООН могут быть использованы для оценки эффективности инвестиций в водный сектор и, таким образом, могут служить основой для обоснования инвестиций в водные ресурсы. Применение этих рамок при обосновании инвестиций в водный сектор имеет ряд преимуществ: 

Это помогает согласовать цели водного сектора с национальными стратегиями устойчивого развития, что обеспечивает согласованность в обсуждении инвестиций при обращении к международным донорам и потенциальным частным инвесторам. 

Это закладывает основу для размышлений о финансировании на уровне проекта, подчеркивая экономические, политические, экологические и социальные ограничения (например, политическая осуществимость установления тарифа для защиты водосборного бассейна). 

Обзор подраздела

Инструменты, представленные в этом подразделе, дают практическое представление о том, как обосновать инвестиции в водные ресурсы:

Оценка инвестиций в водные ресурсы (Инструмент D1.01): Рассматриваются различные методы экономической оценки, такие как анализ затрат и выгод, а также анализ экономической эффективности. Эти методы могут быть использованы для расчета экономических выгод от проектов и политики в области водных ресурсов, тем самым доказывая их окупаемость для инвесторов.

Экономическая ценность воды (Инструмент D1.02): Изучаются методы оценки общей экономической ценности воды с помощью методов теневого ценообразования, которые преобразуют неденежные выгоды, связанные с водой, в денежные суммы.

Модель бизнес-плана «Бизнес-канвас» (Инструмент D1.03): Предлагает методологию для предпринимателей в сфере водоснабжения, позволяющую разработать продуманный бизнес-план, демонстрирующий добавленную стоимость для клиентов и инвесторов.

Финансовая отчетность, связанная с водными ресурсами (Инструмент D1.04): В этом разделе показано, как раскрытие информации о рисках, связанных с водными ресурсами, может стимулировать компании к увеличению инвестиций в управление водными ресурсами.

Карты рынка инвестиций с социальным эффектом (Инструмент D1.05) Обсуждается, как концепции инвестиций с социальным эффектом могут служить основой для обоснования инвестиций в проекты водного сектора.